Internal Determinants of the Market Value of Traditional Bank Shares Listed in the Damascus Securities Exchange (Econometric Study)
الكلمات المفتاحية:
Internal Determinants, market value of the stock, Traditional banks, ARDL.
الملخص
This research aims to test the effect of some internal determinants on the market value of traditional bank shares listed on the Damascus Stock Exchange during the period extending from (2011-2020). The sample included 11 traditional banks listed on the aforementioned market. Return on equity, earnings per share, bank size, and trading volume were chosen as independent variables, while the market value of the stock was the dependent variable and was measured through quarterly closing prices. The research relied on the real exchange rate and political stability as control variables. To achieve the goal, the ARDL model methodology was used to test cointegration based on quarterly data of the PANEL type, after conducting unit root tests to ensure the stability of the variables. The results of the research showed a significant and positive effect of the trading volume, the real exchange rate and the size of the bank on the market value of the shares of the banks studied. While the effect was significant and negative for the return on equity and political stability, there was no effect of earnings per share on its market value in the long term. In the short term, it was found that there was a positive moral effect for earnings per share, return on equity, and political stability, while no effect was observed for bank size, trading volume, or real exchange rate on the market value of the shares of the banks studied.
References
1- الإمام, صلاح الدين محمد أمين (2018), مؤشرات الربحية وتأثيرها في الأسعار السوقية للأسهم- دراسة تحليلية لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية, مجلة الإدارة والاقتصاد, السنة الحادية والأربعون– العدد مئة وسبعة عشر.
2- الإمام, صلاح الدين محمد أمين؛ الهميله, تحسين عاصي جاسم (2022), تحليل المحددات الخارجية وأثرها في القيمة السوقية للمصارف وشركات القطاع الصناعي, مجلة كلية مدينة العلم, المجلد 14, العدد 1.
3- بو عزيز, أزهر (2020), العوامل المؤثرة على القيمة السوقية للمصارف التجارية المدرجة في بورصة عمان, مجلة اقتصاد المال والأعمال, المجلد 4, العدد 3.
4- بيطار, منى؛ حمود, نشوى (2021), المحددات الاقتصادية الكلية للمخاطر الائتمانية في المصارف التقليدية الخاصة في سورية (دراسة قياسية), مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
5- تينعمري, عزيزة (2018), أثر مؤشرات نموذج Du pont على القیمة السوقیة للأسهم, دراسة حالة الشركات المدرجة في بورصة قطر للفترة 2013- 2017, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي, الطور الثاني في ميدان: علوم الإقتصادية والتسيير وعلوم التجارية شعبة العلوم المالية والمحاسبية, تخصص مالية مؤسسة, جامعة قاصدي مرباح, ورقلة- الجزائر.
6- الحلبي, جود؛ كنجو, كنجو (2021), العوامل المؤثرة في القيمة السوقية لأسهم المصارف الإسلامية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية, مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
7- الزهراني, علي خلف إبراهيم (2022), أثر السيولة على القيمة السوقية للشركات السعودية المساهمة خلال 2011- 2022, مجلة العلوم الاقتصادية والإدارية والقانونية المجلد (6)، العدد (15).
8- الطائي, عبدالله محمد طاهر: الشكرجي, بشار ذنون محمد (2022), مؤشرات الربحية وأثرها في القيمة السوقية– دراسة لعينة من المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة 2001- 2019, مجلة تنمية الرافدين, المجلد 41- العدد (133).
9- عادل, بولجنيب (2022), أثر النسب المالية على أسعار الأسهم- دراسة قياسية باستخدام التحليل العاملي, مجلة البحوث في العلوم المالية والمحاسبة, المجلد 7, العدد 1, جامعة أم البواقي, الجزائر.
10- فاضل, سفيان (2017), أثر حجم التداول على أسعار الأسهم للشركات المدرجة في بورصة عمان للفترة 2015- 2016, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي الميدان: علوم إقتصادية، علوم التسيير وعلوم تجارية, فرع علوم مالية ومحاسبية، تخصص مالية المؤسسة, جامعـة قاصــدي مرباح-ورقلــة- كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير, قسم علوم التسيير.
11- كاظم, حسين جواد؛ الياسين, أحمد عبد الكريم محمد (2020), محددات القيمة السوقية للأسهم – دراسة تطبيقية لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة من 2015 إلى 2018, العلوم الاقتصادية, العدد الثامن والخمسون, المجلد الخامس عشر.
12- الياس، بن سبع؛ شهناز، بدراوي؛ عائشة، عوار (2022)، أثر التنمية المالية على النمو الاقتصادي في الجزائر – دراسة اقتصادية قياسية باستخدام نموذج (ARDL) خلال الفترة 1990- 2020، مجلة الدراسات الاقتصادية المعاصرة، المجلد 7, العدد 1.
13- Altahtamouni, F. (2018). Determinants of Market Value (Case of Jordanian Banks). International Business Research, 11(1),
14- Darami, Aflah bt Isaa; Shahidan, Aina Syazwina Bt; Romli, Nurulashikin bt (2022), The Determinants of Share Price on Commercial Bank in Bursa Malaysia, International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences Vol. 1 2 , No. 9.
15- Gharaibeh, Omar Khlaif; Jaradat, Mahmoud Ali (2021), Determinants of Stock Prices in Jordanian Banks: An Empirical Study of 2006–2018, Journal of Asian Finance, Economics and Business Vol 8 No 7.
16- Gueyie, Jean-Pierre; Diallo, Mouhamadou Saliou; Diallo, Mamadou Fadel (2022), Relationship between Stock Returns and Trading Volume at the Bourse Régionale des Valeurs Mobilières, West Africa, International journal of Financial Stud. 2022, 10, 113.
17- Herawati, Aty; Putra, Angger Setiadi (2018), The Influence of Fundamental Analysis on Stock Prices: The Case of Food and Beverage Industries, European Research Studies Journal, Volume XXI, Issue 3.
18- Idawati, Wiwi ; Wahyudi, Aditio (2015), Effect of Earning Per Shares (EPS) and Return On Assets (ROA) against Share Price on Coal Mining Company Listed in Indonesia Stock Exchange, Journal of Resources Development and Management,Vol.7.
19- Islam, Md. Rashidul; Khan, Tahsan Rahman; Choudhury, Tonmoy Toufic; Adnan, Ashique Mahmood (2014), How Earning Per Share (EPS) Affects on Share Price and Firm Value, European Journal of Business and Management, Vol.6, No.17.
20- John, Onyedikachi O (2015), stock market price and its determinants: a case study of nigerian bank, Journal of Advance Research in Business Management and Accounting, Vol. 1 No. 10.
21- Narayan, P, Kishore, P, (2005), The Saving and Investment Nexus For China, Evidence From Cointegration Tests, Applied Economics, Vol. 37
22- Owolabi, A; Enyi, E. (2014). Impact of Credit Risk Exposure on The Market Value of Nigerian Banks (2006 – 2012). American International Journal of Contemporary Research, 4(10).
23- Ratnasari, D; Nazir, F; Toresano, L O H Z; Pawiro, S A; Soejoko, D S (2016), The correlation between effective renal plasma flow (ERPF) and glomerular filtration rate (GFR) with renal scintigraphy 99mTc-DTPA study, Journal of 11Physics: Conference Series 694 (2016) 012062.
24- Wahyuni, Sri; Tursinawati, Anita Dewi; Dirgantari, Novi; Hapsari, Ira (2022), determinant factors analysis of company value: (empirical study on health industry sector during the covid 19 pandemic), IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM), Volume 24, Issue 4.
2- الإمام, صلاح الدين محمد أمين؛ الهميله, تحسين عاصي جاسم (2022), تحليل المحددات الخارجية وأثرها في القيمة السوقية للمصارف وشركات القطاع الصناعي, مجلة كلية مدينة العلم, المجلد 14, العدد 1.
3- بو عزيز, أزهر (2020), العوامل المؤثرة على القيمة السوقية للمصارف التجارية المدرجة في بورصة عمان, مجلة اقتصاد المال والأعمال, المجلد 4, العدد 3.
4- بيطار, منى؛ حمود, نشوى (2021), المحددات الاقتصادية الكلية للمخاطر الائتمانية في المصارف التقليدية الخاصة في سورية (دراسة قياسية), مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
5- تينعمري, عزيزة (2018), أثر مؤشرات نموذج Du pont على القیمة السوقیة للأسهم, دراسة حالة الشركات المدرجة في بورصة قطر للفترة 2013- 2017, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي, الطور الثاني في ميدان: علوم الإقتصادية والتسيير وعلوم التجارية شعبة العلوم المالية والمحاسبية, تخصص مالية مؤسسة, جامعة قاصدي مرباح, ورقلة- الجزائر.
6- الحلبي, جود؛ كنجو, كنجو (2021), العوامل المؤثرة في القيمة السوقية لأسهم المصارف الإسلامية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية, مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
7- الزهراني, علي خلف إبراهيم (2022), أثر السيولة على القيمة السوقية للشركات السعودية المساهمة خلال 2011- 2022, مجلة العلوم الاقتصادية والإدارية والقانونية المجلد (6)، العدد (15).
8- الطائي, عبدالله محمد طاهر: الشكرجي, بشار ذنون محمد (2022), مؤشرات الربحية وأثرها في القيمة السوقية– دراسة لعينة من المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة 2001- 2019, مجلة تنمية الرافدين, المجلد 41- العدد (133).
9- عادل, بولجنيب (2022), أثر النسب المالية على أسعار الأسهم- دراسة قياسية باستخدام التحليل العاملي, مجلة البحوث في العلوم المالية والمحاسبة, المجلد 7, العدد 1, جامعة أم البواقي, الجزائر.
10- فاضل, سفيان (2017), أثر حجم التداول على أسعار الأسهم للشركات المدرجة في بورصة عمان للفترة 2015- 2016, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي الميدان: علوم إقتصادية، علوم التسيير وعلوم تجارية, فرع علوم مالية ومحاسبية، تخصص مالية المؤسسة, جامعـة قاصــدي مرباح-ورقلــة- كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير, قسم علوم التسيير.
11- كاظم, حسين جواد؛ الياسين, أحمد عبد الكريم محمد (2020), محددات القيمة السوقية للأسهم – دراسة تطبيقية لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة من 2015 إلى 2018, العلوم الاقتصادية, العدد الثامن والخمسون, المجلد الخامس عشر.
12- الياس، بن سبع؛ شهناز، بدراوي؛ عائشة، عوار (2022)، أثر التنمية المالية على النمو الاقتصادي في الجزائر – دراسة اقتصادية قياسية باستخدام نموذج (ARDL) خلال الفترة 1990- 2020، مجلة الدراسات الاقتصادية المعاصرة، المجلد 7, العدد 1.
13- Altahtamouni, F. (2018). Determinants of Market Value (Case of Jordanian Banks). International Business Research, 11(1),
14- Darami, Aflah bt Isaa; Shahidan, Aina Syazwina Bt; Romli, Nurulashikin bt (2022), The Determinants of Share Price on Commercial Bank in Bursa Malaysia, International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences Vol. 1 2 , No. 9.
15- Gharaibeh, Omar Khlaif; Jaradat, Mahmoud Ali (2021), Determinants of Stock Prices in Jordanian Banks: An Empirical Study of 2006–2018, Journal of Asian Finance, Economics and Business Vol 8 No 7.
16- Gueyie, Jean-Pierre; Diallo, Mouhamadou Saliou; Diallo, Mamadou Fadel (2022), Relationship between Stock Returns and Trading Volume at the Bourse Régionale des Valeurs Mobilières, West Africa, International journal of Financial Stud. 2022, 10, 113.
17- Herawati, Aty; Putra, Angger Setiadi (2018), The Influence of Fundamental Analysis on Stock Prices: The Case of Food and Beverage Industries, European Research Studies Journal, Volume XXI, Issue 3.
18- Idawati, Wiwi ; Wahyudi, Aditio (2015), Effect of Earning Per Shares (EPS) and Return On Assets (ROA) against Share Price on Coal Mining Company Listed in Indonesia Stock Exchange, Journal of Resources Development and Management,Vol.7.
19- Islam, Md. Rashidul; Khan, Tahsan Rahman; Choudhury, Tonmoy Toufic; Adnan, Ashique Mahmood (2014), How Earning Per Share (EPS) Affects on Share Price and Firm Value, European Journal of Business and Management, Vol.6, No.17.
20- John, Onyedikachi O (2015), stock market price and its determinants: a case study of nigerian bank, Journal of Advance Research in Business Management and Accounting, Vol. 1 No. 10.
21- Narayan, P, Kishore, P, (2005), The Saving and Investment Nexus For China, Evidence From Cointegration Tests, Applied Economics, Vol. 37
22- Owolabi, A; Enyi, E. (2014). Impact of Credit Risk Exposure on The Market Value of Nigerian Banks (2006 – 2012). American International Journal of Contemporary Research, 4(10).
23- Ratnasari, D; Nazir, F; Toresano, L O H Z; Pawiro, S A; Soejoko, D S (2016), The correlation between effective renal plasma flow (ERPF) and glomerular filtration rate (GFR) with renal scintigraphy 99mTc-DTPA study, Journal of 11Physics: Conference Series 694 (2016) 012062.
24- Wahyuni, Sri; Tursinawati, Anita Dewi; Dirgantari, Novi; Hapsari, Ira (2022), determinant factors analysis of company value: (empirical study on health industry sector during the covid 19 pandemic), IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM), Volume 24, Issue 4.
منشور
2026-02-26
How to Cite
Housen, E. M., & Bittar , M. L. (2026). Internal Determinants of the Market Value of Traditional Bank Shares Listed in the Damascus Securities Exchange (Econometric Study). Journal of Hama University , 8(2). Retrieved from https://hama-univ.edu.sy/ojs/index.php/huj/article/view/2576
