المحددات الداخلية للقيمة السوقية لأسهم المصارف التقليدية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية (دراسة قياسية)
الكلمات المفتاحية:
المحددات الداخلية, القيمة السوقية للأسهم, المصارف التقليدية, ARDL
الملخص
يهدف هذا البحث إلى اختبار أثر بعض المحددات الداخلية في القيمة السوقية لأسهم المصارف التقليدية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية خلال الفترة الممتدة من (2011- 2020). واشتملت العينة على 11 مصرفاً تقليدياً مدرجاً في السوق المذكورة. تم اختيار كل من العائد على حقوق الملكية, ربحية السهم, حجم المصرف, وحجم التداول كمتغيرات مستقلة, في حين كانت القيمة السوقية للأسهم هي المتغير التابع وتم قياسها من خلال أسعار الإغلاق الربعية. اعتمد البحث على سعر الصرف الحقيقي والاستقرار السياسي كمتغيرات ضابطة.
ولتحقيق الهدف تم استخدام منهجية نموذج ARDL لاختبار التكامل المشترك بالاعتماد على بيانات ربعية من نوع Panel, وذلك بعد إجراء اختبارات جذر الوحدة للتأكد من استقرارية السلاسل الزمنية لمتغيرات الدراسة. وقد أظهرت نتائج البحث وجود أثر معنوي وإيجابي لكل من حجم التداول, سعر الصرف الحقيقي, وحجم المصرف في القيمة السوقية لأسهم المصارف المدروسة, في حين كان الأثر معنوي وسلبي للعائد على حقوق الملكية, والاستقرار السياسي فيها, ولم يظهر أي أثر لربحية السهم في قيمته السوقية, وذلك في الأجل الطويل. أما في الأجل القصير فتبين وجود أثر معنوي إيجابي لربحية السهم, العائد على حقوق الملكية, والاستقرار السياسي في حين لم يلحظ وجود أثر لكل من حجم المصرف, حجم التداول, وسعر الصرف الحقيقي في القيمة السوقية لأسهم المصارف المدروسة.
المراجع
1- الإمام, صلاح الدين محمد أمين (2018), مؤشرات الربحية وتأثيرها في الأسعار السوقية للأسهم- دراسة تحليلية لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية, مجلة الإدارة والاقتصاد, السنة الحادية والأربعون– العدد مئة وسبعة عشر.
2- الإمام, صلاح الدين محمد أمين؛ الهميله, تحسين عاصي جاسم (2022), تحليل المحددات الخارجية وأثرها في القيمة السوقية للمصارف وشركات القطاع الصناعي, مجلة كلية مدينة العلم, المجلد 14, العدد 1.
3- بو عزيز, أزهر (2020), العوامل المؤثرة على القيمة السوقية للمصارف التجارية المدرجة في بورصة عمان, مجلة اقتصاد المال والأعمال, المجلد 4, العدد 3.
4- بيطار, منى؛ حمود, نشوى (2021), المحددات الاقتصادية الكلية للمخاطر الائتمانية في المصارف التقليدية الخاصة في سورية (دراسة قياسية), مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
5- تينعمري, عزيزة (2018), أثر مؤشرات نموذج Du pont على القیمة السوقیة للأسهم, دراسة حالة الشركات المدرجة في بورصة قطر للفترة 2013- 2017, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي, الطور الثاني في ميدان: علوم الإقتصادية والتسيير وعلوم التجارية شعبة العلوم المالية والمحاسبية, تخصص مالية مؤسسة, جامعة قاصدي مرباح, ورقلة- الجزائر.
6- الحلبي, جود؛ كنجو, كنجو (2021), العوامل المؤثرة في القيمة السوقية لأسهم المصارف الإسلامية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية, مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
7- الزهراني, علي خلف إبراهيم (2022), أثر السيولة على القيمة السوقية للشركات السعودية المساهمة خلال 2011- 2022, مجلة العلوم الاقتصادية والإدارية والقانونية المجلد (6)، العدد (15).
8- الطائي, عبدالله محمد طاهر: الشكرجي, بشار ذنون محمد (2022), مؤشرات الربحية وأثرها في القيمة السوقية– دراسة لعينة من المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة 2001- 2019, مجلة تنمية الرافدين, المجلد 41- العدد (133).
9- عادل, بولجنيب (2022), أثر النسب المالية على أسعار الأسهم- دراسة قياسية باستخدام التحليل العاملي, مجلة البحوث في العلوم المالية والمحاسبة, المجلد 7, العدد 1, جامعة أم البواقي, الجزائر.
10- فاضل, سفيان (2017), أثر حجم التداول على أسعار الأسهم للشركات المدرجة في بورصة عمان للفترة 2015- 2016, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي الميدان: علوم إقتصادية، علوم التسيير وعلوم تجارية, فرع علوم مالية ومحاسبية، تخصص مالية المؤسسة, جامعـة قاصــدي مرباح-ورقلــة- كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير, قسم علوم التسيير.
11- كاظم, حسين جواد؛ الياسين, أحمد عبد الكريم محمد (2020), محددات القيمة السوقية للأسهم – دراسة تطبيقية لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة من 2015 إلى 2018, العلوم الاقتصادية, العدد الثامن والخمسون, المجلد الخامس عشر.
12- الياس، بن سبع؛ شهناز، بدراوي؛ عائشة، عوار (2022)، أثر التنمية المالية على النمو الاقتصادي في الجزائر – دراسة اقتصادية قياسية باستخدام نموذج (ARDL) خلال الفترة 1990- 2020، مجلة الدراسات الاقتصادية المعاصرة، المجلد 7, العدد 1.
13- Altahtamouni, F. (2018). Determinants of Market Value (Case of Jordanian Banks). International Business Research, 11(1),
14- Darami, Aflah bt Isaa; Shahidan, Aina Syazwina Bt; Romli, Nurulashikin bt (2022), The Determinants of Share Price on Commercial Bank in Bursa Malaysia, International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences Vol. 1 2 , No. 9.
15- Gharaibeh, Omar Khlaif; Jaradat, Mahmoud Ali (2021), Determinants of Stock Prices in Jordanian Banks: An Empirical Study of 2006–2018, Journal of Asian Finance, Economics and Business Vol 8 No 7.
16- Gueyie, Jean-Pierre; Diallo, Mouhamadou Saliou; Diallo, Mamadou Fadel (2022), Relationship between Stock Returns and Trading Volume at the Bourse Régionale des Valeurs Mobilières, West Africa, International journal of Financial Stud. 2022, 10, 113.
17- Herawati, Aty; Putra, Angger Setiadi (2018), The Influence of Fundamental Analysis on Stock Prices: The Case of Food and Beverage Industries, European Research Studies Journal, Volume XXI, Issue 3.
18- Idawati, Wiwi ; Wahyudi, Aditio (2015), Effect of Earning Per Shares (EPS) and Return On Assets (ROA) against Share Price on Coal Mining Company Listed in Indonesia Stock Exchange, Journal of Resources Development and Management,Vol.7.
19- Islam, Md. Rashidul; Khan, Tahsan Rahman; Choudhury, Tonmoy Toufic; Adnan, Ashique Mahmood (2014), How Earning Per Share (EPS) Affects on Share Price and Firm Value, European Journal of Business and Management, Vol.6, No.17.
20- John, Onyedikachi O (2015), stock market price and its determinants: a case study of nigerian bank, Journal of Advance Research in Business Management and Accounting, Vol. 1 No. 10.
21- Narayan, P, Kishore, P, (2005), The Saving and Investment Nexus For China, Evidence From Cointegration Tests, Applied Economics, Vol. 37
22- Owolabi, A; Enyi, E. (2014). Impact of Credit Risk Exposure on The Market Value of Nigerian Banks (2006 – 2012). American International Journal of Contemporary Research, 4(10).
23- Ratnasari, D; Nazir, F; Toresano, L O H Z; Pawiro, S A; Soejoko, D S (2016), The correlation between effective renal plasma flow (ERPF) and glomerular filtration rate (GFR) with renal scintigraphy 99mTc-DTPA study, Journal of 11Physics: Conference Series 694 (2016) 012062.
24- Wahyuni, Sri; Tursinawati, Anita Dewi; Dirgantari, Novi; Hapsari, Ira (2022), determinant factors analysis of company value: (empirical study on health industry sector during the covid 19 pandemic), IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM), Volume 24, Issue 4.
2- الإمام, صلاح الدين محمد أمين؛ الهميله, تحسين عاصي جاسم (2022), تحليل المحددات الخارجية وأثرها في القيمة السوقية للمصارف وشركات القطاع الصناعي, مجلة كلية مدينة العلم, المجلد 14, العدد 1.
3- بو عزيز, أزهر (2020), العوامل المؤثرة على القيمة السوقية للمصارف التجارية المدرجة في بورصة عمان, مجلة اقتصاد المال والأعمال, المجلد 4, العدد 3.
4- بيطار, منى؛ حمود, نشوى (2021), المحددات الاقتصادية الكلية للمخاطر الائتمانية في المصارف التقليدية الخاصة في سورية (دراسة قياسية), مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
5- تينعمري, عزيزة (2018), أثر مؤشرات نموذج Du pont على القیمة السوقیة للأسهم, دراسة حالة الشركات المدرجة في بورصة قطر للفترة 2013- 2017, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي, الطور الثاني في ميدان: علوم الإقتصادية والتسيير وعلوم التجارية شعبة العلوم المالية والمحاسبية, تخصص مالية مؤسسة, جامعة قاصدي مرباح, ورقلة- الجزائر.
6- الحلبي, جود؛ كنجو, كنجو (2021), العوامل المؤثرة في القيمة السوقية لأسهم المصارف الإسلامية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية, مجلة جامعة حماة, المجلد الرابع, العدد الثاني.
7- الزهراني, علي خلف إبراهيم (2022), أثر السيولة على القيمة السوقية للشركات السعودية المساهمة خلال 2011- 2022, مجلة العلوم الاقتصادية والإدارية والقانونية المجلد (6)، العدد (15).
8- الطائي, عبدالله محمد طاهر: الشكرجي, بشار ذنون محمد (2022), مؤشرات الربحية وأثرها في القيمة السوقية– دراسة لعينة من المصارف التجارية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة 2001- 2019, مجلة تنمية الرافدين, المجلد 41- العدد (133).
9- عادل, بولجنيب (2022), أثر النسب المالية على أسعار الأسهم- دراسة قياسية باستخدام التحليل العاملي, مجلة البحوث في العلوم المالية والمحاسبة, المجلد 7, العدد 1, جامعة أم البواقي, الجزائر.
10- فاضل, سفيان (2017), أثر حجم التداول على أسعار الأسهم للشركات المدرجة في بورصة عمان للفترة 2015- 2016, مذكرة مقدمة لإستكمال متطلبات شهادة ماستر أكاديمي الميدان: علوم إقتصادية، علوم التسيير وعلوم تجارية, فرع علوم مالية ومحاسبية، تخصص مالية المؤسسة, جامعـة قاصــدي مرباح-ورقلــة- كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير, قسم علوم التسيير.
11- كاظم, حسين جواد؛ الياسين, أحمد عبد الكريم محمد (2020), محددات القيمة السوقية للأسهم – دراسة تطبيقية لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة من 2015 إلى 2018, العلوم الاقتصادية, العدد الثامن والخمسون, المجلد الخامس عشر.
12- الياس، بن سبع؛ شهناز، بدراوي؛ عائشة، عوار (2022)، أثر التنمية المالية على النمو الاقتصادي في الجزائر – دراسة اقتصادية قياسية باستخدام نموذج (ARDL) خلال الفترة 1990- 2020، مجلة الدراسات الاقتصادية المعاصرة، المجلد 7, العدد 1.
13- Altahtamouni, F. (2018). Determinants of Market Value (Case of Jordanian Banks). International Business Research, 11(1),
14- Darami, Aflah bt Isaa; Shahidan, Aina Syazwina Bt; Romli, Nurulashikin bt (2022), The Determinants of Share Price on Commercial Bank in Bursa Malaysia, International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences Vol. 1 2 , No. 9.
15- Gharaibeh, Omar Khlaif; Jaradat, Mahmoud Ali (2021), Determinants of Stock Prices in Jordanian Banks: An Empirical Study of 2006–2018, Journal of Asian Finance, Economics and Business Vol 8 No 7.
16- Gueyie, Jean-Pierre; Diallo, Mouhamadou Saliou; Diallo, Mamadou Fadel (2022), Relationship between Stock Returns and Trading Volume at the Bourse Régionale des Valeurs Mobilières, West Africa, International journal of Financial Stud. 2022, 10, 113.
17- Herawati, Aty; Putra, Angger Setiadi (2018), The Influence of Fundamental Analysis on Stock Prices: The Case of Food and Beverage Industries, European Research Studies Journal, Volume XXI, Issue 3.
18- Idawati, Wiwi ; Wahyudi, Aditio (2015), Effect of Earning Per Shares (EPS) and Return On Assets (ROA) against Share Price on Coal Mining Company Listed in Indonesia Stock Exchange, Journal of Resources Development and Management,Vol.7.
19- Islam, Md. Rashidul; Khan, Tahsan Rahman; Choudhury, Tonmoy Toufic; Adnan, Ashique Mahmood (2014), How Earning Per Share (EPS) Affects on Share Price and Firm Value, European Journal of Business and Management, Vol.6, No.17.
20- John, Onyedikachi O (2015), stock market price and its determinants: a case study of nigerian bank, Journal of Advance Research in Business Management and Accounting, Vol. 1 No. 10.
21- Narayan, P, Kishore, P, (2005), The Saving and Investment Nexus For China, Evidence From Cointegration Tests, Applied Economics, Vol. 37
22- Owolabi, A; Enyi, E. (2014). Impact of Credit Risk Exposure on The Market Value of Nigerian Banks (2006 – 2012). American International Journal of Contemporary Research, 4(10).
23- Ratnasari, D; Nazir, F; Toresano, L O H Z; Pawiro, S A; Soejoko, D S (2016), The correlation between effective renal plasma flow (ERPF) and glomerular filtration rate (GFR) with renal scintigraphy 99mTc-DTPA study, Journal of 11Physics: Conference Series 694 (2016) 012062.
24- Wahyuni, Sri; Tursinawati, Anita Dewi; Dirgantari, Novi; Hapsari, Ira (2022), determinant factors analysis of company value: (empirical study on health industry sector during the covid 19 pandemic), IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM), Volume 24, Issue 4.
منشور
2026-02-26
كيفية الاقتباس
حسينع. م., & بيطارم. ل. (2026). المحددات الداخلية للقيمة السوقية لأسهم المصارف التقليدية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية (دراسة قياسية). مجلة جامعة حماة, 8(2). استرجع في من https://hama-univ.edu.sy/ojs/index.php/huj/article/view/2576
