The Impact of Value at Risk on the Trading Value of the Damascus Securities Exchange Portfolio
الملخص
This study aimed to measure the stability of the DWX index for the Damascus Securities Exchange (DSE) for the period 2012-2023. The study then calculated the daily value-at-risk (VaR) on a quarterly basis during the study period, with the aim of measuring the impact of this VaR on the DWX index. This was done using a set of statistical programs: Excel, Eviews 13, and SPSS 2025. The most important findings reached by the researcher were the stability of the DWX series for the Damascus Securities Exchange index at a certain level. This could be attributed to the small number of companies listed on the market and the frequency of stock trading, which leads to stability in the daily index value. The study also found an impact of the VaR of the DSE index on trading value, and the effect was significant and positive. The researcher found a weak correlation, as 25% of trading value could be explained using the VaR of the DSE index.
References
1- بوحامد، علي (2017). أثر مخاطر السوق المالي على عوائد الأسهم باستخدام القيمة المعرضة للخطر- حالة سوق عمان المالي لسنة 2016. رسالة ماجستير. قسم علوم التسيير. كلية العلوم الاقتصادية والعلوم التجارية وعلوم التسيير. جامعة قاصدي مرباح، ورقلة: الجزائر.
2- خلف، أسمهان؛ نقار، عثمان؛ دقاق، أحلام(2020). استخدام نموذج القيمة المعرضة للخطر VAR لدراسة أثر مخاطر محفظة سوق دمشق للأوراق المالية في عائد ومخاطر أسهم المصرف الدولي للتجارة والتمويل. مجلة حماه. المجلد 3(4). 133-146.
3- مراد، عبد القادر؛ أحمد، نور الدين (2021). التنبؤ القیمة المعرضة للمخاطر لعوائد مؤشرات أسواق الأوراق المالیة لدول مجلس التعاون الخلیجي باستخدام نماذج GARCH ومحاكاة مونت كارلو. مجلة إدارة الأعمال والدراسات الاقتصادیة. مجلد 7(1). 13-32.
4- الميهي، رمضان؛ الخضيري، أحمد (2023). أساليب التحليل المالي اللاخطي كمدخل مقترح لتقدير القيمة المعرضة للخطر وانعكاساتها على التنبؤ بالتعثر المالي دراسة ميدانية. المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والإدارية. المجلد 15(1)،1-33.
المراجع الأجنبية:
1- Abad, A., Benito,S., López,C.,(2014). comprehensive, review of value at risqué methodologies. the Spanish review of financial economics,12(1), P:15–32
2- Nagpal, K. M. (2024). Portfolio Stress Testing and Value at Risk (VaR): Incorporating Current Market Conditions. arXiv preprint arXiv:2409.18970.
3- omari, C. (2017). A Comparative Performance of Conventional Methods for Estimating Market Risk Using Value at Risk. International Journal of Econometrics and Financial Management, (5)2: 22-32.
4- Rayer,q.,(2019). Exploring value-at-risk.discretionary investment services coming under scrutiny.
5- Wang,r.,(2022). Research on financial market risks based on var model. Matec web of conferences. Oxbridge college, kunming university of science and technology, kunming, yunnan .china.
