أثر المؤشرات المالية في حجم تداول المصارف المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية
الكلمات المفتاحية:
المؤشرات المالية, حجم التداول, تقلبات عوائد الأسهم, منهجية ARDL
الملخص
يهدف البحث إلى اختبار أثر المؤشرات المالية في حجم تداول أسهم المصارف التقليدية والإسلامية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية, وذلك خلال الفترة الممتّدة من الربّع الأوّل 2011 حتى الربّع الرابّع 2022 بالاعتمّاد على بيانّات ربعيّة. ولتحقيق هدف البحث تمّ الاعتماد على بعض المؤشرات المالية المتمثلة بـ (نسبة العائد على الأصول, نسبة القيمة السوقية إلى الدفترية, نسبة المديونية , نسبة الجاهزية النقدية, ومعدل دورانّ الأصول الثابتة) كمتغيرات مستقلّة, وحجم التداول كمتغير تابع, مع وجود عدد من المتغيّرات الضّابطة (تقلبات عوائد الأسهم, وحجم المصرف), وباستخدام منهجيّة الانحدار الذّاتي للفترات الموزّعة (ARDL), وذلك بعد دراسة استقراريّة المتغيّرات.
توصّلت الدّراسة إلى وجود أثر موجب ومعنويّ (لنسبة العائد على الأصول, نسبة المديونية, وحجم المصرف) في حجم تداول الأسهم, ووجود اثر معنوي سلبي لنسبة القيمة السوقية إلى الدفترية في حجم تداول الأسهم في الأجل الطويل. أمّا في الأجل القصير فقد وُجد أثر سلبي ومعنويّ لنسبة القيمة السوقية إلى الدفترية في حجم تداول أسهم المصارف المدروسة. في حين لم يلحظ لنسبة الجاهزية النقدية, ومعدل دوران الأصول الثابتة, أي أثر في حجم تداول أسهم المصارف المدروسة في الأجلين القصير والطويل.
المراجع
- (2019)لاقتصاد القياسي بالأمثلة , مكتبة الاقتصاد دار حميثرا للنشر , جامعة الأزهر .ط 1
3- حنفي, عبد الغفار ; أبو قحف, عبد السلام (1993) "الإدارة الحديثة في البنوك التجارية" , المكتب العربي الحديث للطباعة والنشر, الإسكندرية, مصر.
4- العداسي, أحمد (2011) " التحليل المالي للقوائم المالية وفقا للمعايير المحاسبية الدولية, الطبعة الأوّلى, مكتبة المجتمّع العربي للطباعة والنشر والتوزيع, عمان.
5- هندي,منير إبراهيم(1996) الإدارة المالية: مدخل تحليل معاصر, المكتب العربي الحديث, الطبعة الثالثة الإسكندرية, مصر.
6- إسماعيل, زينة صادق(2021) " المخاطر الائتمانية التنبؤ بها وعلاقتها مع المخاطر المصرفية الأخرى وأثرها في القيمة السوقية -دراسة تطبيقية على المصارف التجارية التقليدية الخاص العاملة في سورية, رسالة لنيل درجة الدكتوراه , قسم علوم مالية ومصرفية, كلية الاقتصاد, جامعة تشرين,سورية.
7- برهوم, رنيم(2022) تطبيق نموذج جونز المعدل لقياس إدارة الأرباح ودراسة أثرها في عوائد الأسهم-دراسة تطبيقية على عينة من الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية, رسالة لنيل درجة الماجستير, اختصاص مصرفية , كلية الاقتصاد , جامعة تشرين.
8- حسن, عبير محسن(2020) " دراسة للعوامل المؤثرة في عوائد الأسهم في سوق دمشق للأوراق المالية" رسالة لنيل درجة الماجستير, قسم الإحصاء والبرمجة, كلية الاقتصاد, جامعة تشرين, سورية.
9- خليل, يزن رأفت عبد الله (2018) " أثر حجم التداول على مؤشر الأسعار في سوق عمان للأسهم المالية- دراسة تطبيقية على القطاع المصرفي في سوق عمان للأسهم المالية", رسالة لنيل درجة الماجستير, اختصاص محاسبة , كلية الأعمال, جامعة الشرق الأوسط, عمان.
10- العبدالعال,رامي (2018). أثراستخداممعلوماتالتقاريرالماليةالمرحليةعلىالعوائدوحجمالتداول-دّراسةتطبيقيةعلىالشركاتالمساهمةالعامةالمدرجةفيبورصةعمان,بحثمقدملنيلدرجةالماجستير, جامعةآلالبيت, الأردن.
11- قاسو, سامر رضوان (2021)" أثر محاسبة التضخم على نسب التحليل المالي ونموذج التمان للتنبؤ بالفشل المالي وفق المعيار (29)والمعيار الأمريكي (820)-دراسة حالة شركة الأهلية والمتحدة", رسالة لنيل درجة الماجستير, اختصاص محاسبة , كلية الاقتصاد , جامعة تشرين.
12- كميل, محمود علي (2022)" أثر نتائج البيانات المالية على حجم التداول في سوق الأوراق المالية –دّراسة تطبيقية على المصارف الإسلامية في سوريّة", بحث مقدم لنيل درجة الماجستير إدارة الأعمال, الجامعة الافتراضية السوريّة, سوريّة.
13- الناصر, بانة(2012) تقييم الأداء المالي للمصارف الخاصة في سورية باستخدام مؤشراتCAEL" رسالة لنيل درجة الماجستير , قسم العلوم المالية والصرفية, جامعة حلب, سورية.
14- اليساري, ابتهال سعد هاشم(2023) كفاءة قرارات الاستثمار وتأثيرها في قيمة الشركة وانعكاسها على حجم التداول بالأسهم", رسالة لنيل درجة الماجستير , اختصاص محاسبة , كلية الإدارة والاقتصاد, جامعة كربلاء.
15- بيطار, منى; حمود, نشوه(2022)" أثر الرفع المالي القصير الأجل في الأداء المالي للمصارف التقليدية الخاصة العاملة في سورية -دراسة قياسية باستخدام نموذج العتبة"مجلة جامعة حماة, 5(15)64-79, سوريا.
16- الزغبي, عبد الله محمد;إرقيبات, أنّوار نواف(2020) " أثر الإفصاح في مواقع التواصل الاجتمّاعي (فيسبوك) على حج التداول للشركة المساهمة العامة المدرجة في بورصة عمان, المجلة العربية للإدارة , المجلد (40) , العدد (4).
17- الطحان, محمد غالب أحمد; كريشان, محمد عواد(2023) " أثر تبني تقارير الأعمال الموسعة XBRL على سيولة الأسهم: الدور الوسيط للإفصاح عن المخاطر في البنوك التجارية الأردنية", مجلة الحسين بن طلال للبحوث, 9(4)362-399.
18- عبادة, إبراهيم عبد الحليم ;شخاترة, إبراهيم (2020 ) " تقييم أداء المصارف الإسلامية الأردنية باستخدام النسب المالية دّراسة مقارنة (2002-2017), مجلة الجامعة الإسلامية للدراسات الاقتصادية والإدارية, العدد( (28 , المجلد (3), عمان.
19- مشكور, سعود جايد ;صادق عبد السلام (2019) العلاقة بين سياسات توزيع الأرباح والقيمة السوقية للسهم وأثرهما على حجم التداول" , مجلة الدنانين, المجلد (4), العدد(25), العراق .
Foreign References:
1- Abdullah, M., Mirosea, N., Aswati, W. O., Santi (2023)" analysis of financial ratios to predict financial distress conditions of manufacturing companies listed on the indonesian stock exchange",International . Journal of Professional Busiess Review, 8(7),1-16.
2- Adam,Mustafa Hassan Mohammad(2014)" Evaluating the Financial performance of banks using financial ratios-a case study of erbil bank for investment and finance",European journal of accounting auditing and finance research,2(6),162-177
3- Ahmed, Huson;Hassan,Ali;Nasir,Annuar(2004)" The Relationship Between Trading Volume,Volatility And Stock Market Returns: Atest Of Mixed Distribution Hypothesis For A Pre-And Post-Crisis On Kuala Lumpur Stock Exchange", Financ
4- Alqam, Mohammad Ahmad; Ali, Haitham Yousef; Hamshari, YaserMohd(2021)." The Relative Importance of Financial Ratios in Making Investment and Credit Decisions in Jordan".International Journal of Financial Research. 12( 2),284-293.
5- Baltagi,Badi H; Song ,seuckheun (2006) ": un balanced panel data: a survey" department of economics and center for policy research, Syracuse university ,Syracuse new York 443-163
6- Bigel,S. Kenneth(2022)" Introdution to Financial Analysis" Creative commons Attribution 4.0 international license.newyork.
7- Brook ,Chris(2008)"Introductory Econometrics For Finance" Second Edition, The Icma ,University Of Reading.
8- Diana, HadaIzabela(2020)" Indicators for Measuring the Financial Performance of Economic Entities “Ovidius” University Annals, Economic Sciences Series 2(1),945-953.
9- Ghouse,Ghulam; Khan,Saud Ahmed; Rrhman,Atiq Ur(2018)" Ardl Model As Remedy For Spurious Regression:Problems Performance And Prospectus, Munich Personal Rep Ec Archive-1-31.
10- Gillingham,John(2015)" Financial Ratios & Analysis-Accounting play",3rd,newyork.
11- Kumbirai, Mabwe; Webb, Robert(2010) "A financial Ratio Analysis of Commercial Bank Performance in South Africa" , Journal compilation African Centre for Economics and Finance, vol (2), ) Issue (1).
12- Mellesse, Tibebe(2016) ")" Financial Performance Evaluation-Acase Of Awash Inernational Bank Share Company in partial fulfillment of the requirements for the degree of master of Accounting & finance(MBA)" , ST. Mary's Universty School Of Graduate Studies Faculty of Business.
13- Monea, M. irela(2016)," Performance Indicators From Banking System", by Annals of the University Of Petroşani, Economics, 16(2), 69-76.
14- Mykta,Artiukjov(2017) " Financial analysis of selected company " bachelor dissertion, depart ment of hospitality management , the institute of hospitality management , prague.
15- Nkoro, Emeka;Uko,Aham Kelvin(2016)" Autoregressive Distributed Lag(Ardl) Cointegration Technique:Application And Interpretation",Journal Of Statistical Econometric Methods,5(4),63-91.
16- Salehi, Mahdi; Nassirzadeh, Farzaneh; Sarvghadi, Reza. (2015)" The Effect Of Financial Indicators On Trading Volume Of The Listed Companies On Tehran Stock Exchange", International Business Research, Vol (8), 176-194.
17- san ma, San; Truong, patrick(2015)" the influence of financial ratios on different sectors a multivariate regression of omxs stocks to determine what financial ratios influence stock growth in different sectors most"degree project, in applied mathematics and industrial economics , first level stockholm, kth royal institute of technology sci school of engineering sciences, Sweden.
18- Simorgh, Somayeh; Tabibirad, Vahideh; Ahmadi, Mahdieh; Amini, Mohammad. (2013)" Determining The Relationship Between Annual EPS And Stock Trading Volume Based On Expectancy Theory, European Online Journal Of Natural And Social Sciences. Vol(2)
3- حنفي, عبد الغفار ; أبو قحف, عبد السلام (1993) "الإدارة الحديثة في البنوك التجارية" , المكتب العربي الحديث للطباعة والنشر, الإسكندرية, مصر.
4- العداسي, أحمد (2011) " التحليل المالي للقوائم المالية وفقا للمعايير المحاسبية الدولية, الطبعة الأوّلى, مكتبة المجتمّع العربي للطباعة والنشر والتوزيع, عمان.
5- هندي,منير إبراهيم(1996) الإدارة المالية: مدخل تحليل معاصر, المكتب العربي الحديث, الطبعة الثالثة الإسكندرية, مصر.
6- إسماعيل, زينة صادق(2021) " المخاطر الائتمانية التنبؤ بها وعلاقتها مع المخاطر المصرفية الأخرى وأثرها في القيمة السوقية -دراسة تطبيقية على المصارف التجارية التقليدية الخاص العاملة في سورية, رسالة لنيل درجة الدكتوراه , قسم علوم مالية ومصرفية, كلية الاقتصاد, جامعة تشرين,سورية.
7- برهوم, رنيم(2022) تطبيق نموذج جونز المعدل لقياس إدارة الأرباح ودراسة أثرها في عوائد الأسهم-دراسة تطبيقية على عينة من الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية, رسالة لنيل درجة الماجستير, اختصاص مصرفية , كلية الاقتصاد , جامعة تشرين.
8- حسن, عبير محسن(2020) " دراسة للعوامل المؤثرة في عوائد الأسهم في سوق دمشق للأوراق المالية" رسالة لنيل درجة الماجستير, قسم الإحصاء والبرمجة, كلية الاقتصاد, جامعة تشرين, سورية.
9- خليل, يزن رأفت عبد الله (2018) " أثر حجم التداول على مؤشر الأسعار في سوق عمان للأسهم المالية- دراسة تطبيقية على القطاع المصرفي في سوق عمان للأسهم المالية", رسالة لنيل درجة الماجستير, اختصاص محاسبة , كلية الأعمال, جامعة الشرق الأوسط, عمان.
10- العبدالعال,رامي (2018). أثراستخداممعلوماتالتقاريرالماليةالمرحليةعلىالعوائدوحجمالتداول-دّراسةتطبيقيةعلىالشركاتالمساهمةالعامةالمدرجةفيبورصةعمان,بحثمقدملنيلدرجةالماجستير, جامعةآلالبيت, الأردن.
11- قاسو, سامر رضوان (2021)" أثر محاسبة التضخم على نسب التحليل المالي ونموذج التمان للتنبؤ بالفشل المالي وفق المعيار (29)والمعيار الأمريكي (820)-دراسة حالة شركة الأهلية والمتحدة", رسالة لنيل درجة الماجستير, اختصاص محاسبة , كلية الاقتصاد , جامعة تشرين.
12- كميل, محمود علي (2022)" أثر نتائج البيانات المالية على حجم التداول في سوق الأوراق المالية –دّراسة تطبيقية على المصارف الإسلامية في سوريّة", بحث مقدم لنيل درجة الماجستير إدارة الأعمال, الجامعة الافتراضية السوريّة, سوريّة.
13- الناصر, بانة(2012) تقييم الأداء المالي للمصارف الخاصة في سورية باستخدام مؤشراتCAEL" رسالة لنيل درجة الماجستير , قسم العلوم المالية والصرفية, جامعة حلب, سورية.
14- اليساري, ابتهال سعد هاشم(2023) كفاءة قرارات الاستثمار وتأثيرها في قيمة الشركة وانعكاسها على حجم التداول بالأسهم", رسالة لنيل درجة الماجستير , اختصاص محاسبة , كلية الإدارة والاقتصاد, جامعة كربلاء.
15- بيطار, منى; حمود, نشوه(2022)" أثر الرفع المالي القصير الأجل في الأداء المالي للمصارف التقليدية الخاصة العاملة في سورية -دراسة قياسية باستخدام نموذج العتبة"مجلة جامعة حماة, 5(15)64-79, سوريا.
16- الزغبي, عبد الله محمد;إرقيبات, أنّوار نواف(2020) " أثر الإفصاح في مواقع التواصل الاجتمّاعي (فيسبوك) على حج التداول للشركة المساهمة العامة المدرجة في بورصة عمان, المجلة العربية للإدارة , المجلد (40) , العدد (4).
17- الطحان, محمد غالب أحمد; كريشان, محمد عواد(2023) " أثر تبني تقارير الأعمال الموسعة XBRL على سيولة الأسهم: الدور الوسيط للإفصاح عن المخاطر في البنوك التجارية الأردنية", مجلة الحسين بن طلال للبحوث, 9(4)362-399.
18- عبادة, إبراهيم عبد الحليم ;شخاترة, إبراهيم (2020 ) " تقييم أداء المصارف الإسلامية الأردنية باستخدام النسب المالية دّراسة مقارنة (2002-2017), مجلة الجامعة الإسلامية للدراسات الاقتصادية والإدارية, العدد( (28 , المجلد (3), عمان.
19- مشكور, سعود جايد ;صادق عبد السلام (2019) العلاقة بين سياسات توزيع الأرباح والقيمة السوقية للسهم وأثرهما على حجم التداول" , مجلة الدنانين, المجلد (4), العدد(25), العراق .
Foreign References:
1- Abdullah, M., Mirosea, N., Aswati, W. O., Santi (2023)" analysis of financial ratios to predict financial distress conditions of manufacturing companies listed on the indonesian stock exchange",International . Journal of Professional Busiess Review, 8(7),1-16.
2- Adam,Mustafa Hassan Mohammad(2014)" Evaluating the Financial performance of banks using financial ratios-a case study of erbil bank for investment and finance",European journal of accounting auditing and finance research,2(6),162-177
3- Ahmed, Huson;Hassan,Ali;Nasir,Annuar(2004)" The Relationship Between Trading Volume,Volatility And Stock Market Returns: Atest Of Mixed Distribution Hypothesis For A Pre-And Post-Crisis On Kuala Lumpur Stock Exchange", Financ
4- Alqam, Mohammad Ahmad; Ali, Haitham Yousef; Hamshari, YaserMohd(2021)." The Relative Importance of Financial Ratios in Making Investment and Credit Decisions in Jordan".International Journal of Financial Research. 12( 2),284-293.
5- Baltagi,Badi H; Song ,seuckheun (2006) ": un balanced panel data: a survey" department of economics and center for policy research, Syracuse university ,Syracuse new York 443-163
6- Bigel,S. Kenneth(2022)" Introdution to Financial Analysis" Creative commons Attribution 4.0 international license.newyork.
7- Brook ,Chris(2008)"Introductory Econometrics For Finance" Second Edition, The Icma ,University Of Reading.
8- Diana, HadaIzabela(2020)" Indicators for Measuring the Financial Performance of Economic Entities “Ovidius” University Annals, Economic Sciences Series 2(1),945-953.
9- Ghouse,Ghulam; Khan,Saud Ahmed; Rrhman,Atiq Ur(2018)" Ardl Model As Remedy For Spurious Regression:Problems Performance And Prospectus, Munich Personal Rep Ec Archive-1-31.
10- Gillingham,John(2015)" Financial Ratios & Analysis-Accounting play",3rd,newyork.
11- Kumbirai, Mabwe; Webb, Robert(2010) "A financial Ratio Analysis of Commercial Bank Performance in South Africa" , Journal compilation African Centre for Economics and Finance, vol (2), ) Issue (1).
12- Mellesse, Tibebe(2016) ")" Financial Performance Evaluation-Acase Of Awash Inernational Bank Share Company in partial fulfillment of the requirements for the degree of master of Accounting & finance(MBA)" , ST. Mary's Universty School Of Graduate Studies Faculty of Business.
13- Monea, M. irela(2016)," Performance Indicators From Banking System", by Annals of the University Of Petroşani, Economics, 16(2), 69-76.
14- Mykta,Artiukjov(2017) " Financial analysis of selected company " bachelor dissertion, depart ment of hospitality management , the institute of hospitality management , prague.
15- Nkoro, Emeka;Uko,Aham Kelvin(2016)" Autoregressive Distributed Lag(Ardl) Cointegration Technique:Application And Interpretation",Journal Of Statistical Econometric Methods,5(4),63-91.
16- Salehi, Mahdi; Nassirzadeh, Farzaneh; Sarvghadi, Reza. (2015)" The Effect Of Financial Indicators On Trading Volume Of The Listed Companies On Tehran Stock Exchange", International Business Research, Vol (8), 176-194.
17- san ma, San; Truong, patrick(2015)" the influence of financial ratios on different sectors a multivariate regression of omxs stocks to determine what financial ratios influence stock growth in different sectors most"degree project, in applied mathematics and industrial economics , first level stockholm, kth royal institute of technology sci school of engineering sciences, Sweden.
18- Simorgh, Somayeh; Tabibirad, Vahideh; Ahmadi, Mahdieh; Amini, Mohammad. (2013)" Determining The Relationship Between Annual EPS And Stock Trading Volume Based On Expectancy Theory, European Online Journal Of Natural And Social Sciences. Vol(2)
منشور
2026-02-25
كيفية الاقتباس
سالوخهص., & بيطارم. (2026). أثر المؤشرات المالية في حجم تداول المصارف المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. مجلة جامعة حماة, 8(2). استرجع في من https://hama-univ.edu.sy/ojs/index.php/huj/article/view/2627
